In ultimul Raport asupra inflatiei din luna august al Bancii Nationale sunt prezentate, printre alte informatii de interes, atat pentru specialisti, cat si pentru publicul larg, cauzele schimbarii -traiectoriei- cursului de schimb leu/euro la mijlocul lunii mai a acestui an. Prezentam, in continuare, cateva dintre concluziile trase de specialistii BNR si publicate in lucrarea precizata anterior.
-Traiectoria cursului de schimb leu/euro s-a inversat insa la mijlocul lunii mai, iar volatilitatea acestui raport s-a amplificat, atingand pe ansamblul lunii maximul ultimelor 10 luni. La originea acestor evolutii a stat schimbarea perceptiei investitorilor financiari vizavi de riscul asociat plasamentelor pe pietele emergente din Europa Centrala si de Est si, implicit, pe piata romaneasca; schimbarea a survenit intr-un context marcat de deteriorarea mai mult sau mai putin extinsa a fundamentelor economice si a perspectivelor politice ale acestor economii, dar mai ales de aparitia si cresterea atractivitatii unor alternative de investitii pe alte piete. Pe fondul reorientarii generalizate a investitorilor catre active financiare cu grad mai redus de risc, pe piata financiara locala au inceput sa se inregistreze, incepand cu a doua decada a lunii, iesiri nete importante de devize; in aceste conditii, raportul leu/euro a consemnat pe data de 15 mai o crestere abrupta (1,6 la suta). Ulterior acestei corectii, presiunile in directia deprecierii monedei nationale s-au diminuat, la aceasta contribuind si temperarea ritmului de crestere a deficitului balantei comerciale, precum si mentinerea dinamicii inalte a influxurilor de investitii directe si imprumuturi financiare. Cu toate acestea, ca medie lunara, raportul mediu leu/euro a consemnat in luna mai prima crestere in termeni nominali din acest an.-
Ca o prima concluzie, se apreciaza ca, pe termen scurt, este posibil ca traiectoria cursului de schimb al monedei nationale sa continue sa reflecte efectele temporare exercitate de potentialele reajustari de pozitii ale investitorilor financiari pe pietele financiare din regiune.
