Incet, dar sigur, reglementarile pietei obligatiunilor ipotecare se perfectioneaza si in Romania. In acest moment, CNVM si BNR lucreaza la conturarea unor reguli stricte care sa compatibilizeze sistemul aflat in stadiu incipient cu cel al Uniunii Europene.
Detinatorii de obligatiuni ipotecare sau de instrumente financiare securitizate vor putea fi reprezentati de catre agenti, odata cu intrarea in vigoare a unui regulament comun al Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) si Bancii Nationale a Romaniei.
Prin procedura de securitizare a creantelor, o societate cesioneaza un portofoliu de creante unui vehicul investitional, care va emite instrumente financiare securitizate, garantate de acest portofoliu.
Pot face obiectul securitizarii contractele de credit si de leasing, contractele de vanzare-cumparare cu plata la termen, inclusiv cele cu plata in rate, precum si instrumentele financiare de tip participativ sau obligatar. In schimbul crentelor cesionate, cedentul va putea primi titluri de participare sau obligatiuni securitizate, emise in baza acestora.
Conditii pentru lansarea unei emisiuni
Pentru a realiza o emisiune de obligatiuni ipotecare, emitentul este obligat sa numeasca un agent autorizat sa verifice tinerea corecta a registrului de evidenta interna de catre emitent, sa inscrie la arhiva garantiile mobiliare asupra portofoliului si sa ii reprezinte pe detinatorii de astfel de titluri.
La inceputul lunii martie, Banca Comerciala Romana a anuntat ca intentioneaza sa valorifice portofoliul de credite ipotecare, care a depasit jumatate de miliard de euro, prin securitizarea lui, sau emisiunea de obligatiuni ipotecare, dupa intrarea in vigoare a legislatiei privind aceste operatiuni si a normelor de aplicare.
Rolul agentilor
Agentul este persoana juridica sau organizatia fara personalitate juridica, numita si autorizata sa reprezinte interesele detinatorilor de obligatiuni ipotecare sau de instrumente financiare securitizate, apartinand aceleiasi emisiuni.
Agentii autorizati trebuie sa incheie o asigurare de raspundere civila profesionala care sa acopere, pe intreaga perioada de derulare a emisiunii, riscul profesional de neindeplinire a obligatiilor.
Serviciile de agent pot fi prestate de catre persoane juridice auditori financiari, institutii de credit, societati de servicii de investitii financiare pentru care activitatea de agent reprezinta serviciu conex, cabinete individuale, cabinete asociate sau societati civile profesionale de avocati si birouri notariale.
Suma minima asigurata va fi de trei ori valoarea comisionului care ar urma sa fie perceput de agent de la emitent pentru intreaga perioada a emisiunii de obligatiuni ipotecare/instrumente financiare securitizate, potrivit regulamentului.
Conditia referitoare la incheierea unei asigurari de raspundere civila profesionala trebuie indeplinita de persoanele juridice mentionate, cu exceptia institutiilor de credit.
Pentru a fi autorizate ca agenti, entitatile mentionate trebuie sa indeplineasca cumulativ mai multe conditii, una dintre acestea fiind detinerea unor proceduri de lucru adecvate pentru prestarea serviciilor de agent in operatiuni de emisiune de obligatiuni ipotecare si/sau de instrumente financiare securitizate.
Cereri de autorizare
Personele juridice sau organizatiile fara personalitate juridica va trebui sa transmita la CNVM o cerere de autorizare, insotita de mai multe documente, iar Comisia si BNR vor hotari, in comun, in termen de o luna de la data depunerii documentatiei complete, autorizarea sau respingerea cererii.
Daca oricare dintre autoritati nu isi exprima acordul cu privire la autorizarea unui agent, cererea va fi respinsa in comun de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare si Banca Nationala a Romaniei.
Agentul trebuie sa verifice respectarea de catre emitent a cerintelor legii si ale prospectului de emisiune referitoare la portofoliile de credite ipotecare si sa incheie, in nume propriu, dar pe seama investitorilor, in emisiunea de obligatiuni ipotecare, un contract de garantie asupra creditelor ipotecare si activelor incluse in portofoliu, si sa inscrie la arhiva, in numele agentului, dar pe seama emisiunii, avizul de garantie corespunzator.
De asemenea, agentii ii vor reprezenta pe detinatorii de obligatiuni ipotecare in fata emitentului, a autoritatilor publice si a oricarei terte persoane, in limitele stabilite de adunarea generala a acestora, si va exercita, in nume propriu, dar pe seama investitorilor, drepturile acestora decurgand din detinerea de obligatiuni ipotecare, cu exceptia dreptului de vot.
Mandatul agentului este confirmat de catre investitori prin subscrierea emisiunii de obligatiuni ipotecare si inceteaza la momentul platii integrale a obligatiilor asumate de catre emitent fata de detinatorii de obligatiuni ipotecare din respectiva emisiune.
