Obligatiunile municipale reprezinta pentru autoritatile locale o alternativa de investitii atractiva. Interesul acestora pentru obligatiunile municipale a crescut continuu, existand astazi emitenti care utilizeaza frecvent acest instrument de finantare. Astfel, Cluj-Napoca este deja la a treia emisiune, iar emitenti precum Predeal, Alba Iulia, Targu Mures, Sebes si Bacau au inchis deja cu succes a doua emisiune de obligatiuni.
Astfel, in primele sase luni ale anului 2004 s-a depasit deja ca valoare numarul emisiunilor lansate in intreg anul 2002. Fata de aceeasi perioada a anului trecut (in care s-au inregistrat doar doua emisiuni in valoare totala de 115 mld. lei) in acest an, VMB Partners SA are deja inregistrati patru emitenti in valoare totala de 139,5 mld. de lei, fiind luata in calcul si emisiunea Bacau II, aflata intr-un stadiu foarte avansat. Majoritatea noilor emisiuni au fost cotate sau sunt in curs de cotare la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), aceasta fiind singura piata reglementata pe care se pot tranzactiona asemenea valori mobiliare. Atat rambursarea imprumuturilor, cat si platile ratelor au fost alese in functie de specificul fiecarui emitent, astfel, pentru noua dintre emisiuni s-a optat pentru plata trimestriala a dobanzii, iar pentru celelalte trei emisiuni s-a optat pentru plata semestriala a dobanzii. In anul 2003, fata de anul precedent, piata obligatiunilor municipale a crescut ca numar de emisiuni cu peste 50%, iar ca valoare cu peste 280%. Maturitatea obligatiunilor in anul 2003 a fost in crestere, media fiind de 2,5 ani, minimul de 1,5 ani si maximul de cinci ani, fata de anul 2002, cand maturitatea a fost in medie de doi ani, minimul de un an si maximul de 3,5 ani. Pentru optimizarea structurii emisiunilor de obligatiuni municipale in functie de interesele municipalitatilor, majoritatea acestora au apelat la consultanti financiari. Peste 50% din emisiunile de obligatiuni municipale lansate pana acum au fost consiliate de VMB Partners SA.
